8月31日大黑马股推荐

2018-08-31 16:55:34 栏目 :黑马股

人生百态,虽然每个人的追求可能不一样,但在某些方面,有些人的目标还是一样的。比如在股票市场,买到黑马股可能就是很多人的共同目标。下面小编为大家推荐一些黑马股票,供大家学习参考!


 


一、中材国际2018年度半年报点评:Q2高增速,估值有吸引力
 
1、类别:公司研究  机构:光大证券股份有限公司
2、事件:公司发布2018年度半年报。18H1,公司实现营业收入100.8亿元,同增14%;实现归母净利润6.5亿元,同增45%,EPS0.37元;扣非后归母净利润6.2亿元,同增48%。18Q2,公司实现营收55.8亿元,同增13%,环增24%;归母净利润4.7亿元,同增59%,环增166%,EPS0.25元。
3、点评:订单依旧充沛,将受益于美元升值:18H1,公司新签合同额约121亿元,同减23%。18H1未完成合同额475亿元,同增10%。在手订单充沛,护航明后年增长。公司海外收入占比80%以上,美元升值将使其1)未来合同报价更具备竞争力;2)存量合同毛利率提高;3)汇兑收益。截至18H1,公司汇兑损失1.51亿元,与去年同期大致持平。
4、投资评级与盈利预测:盈利能力持续提升,海外业务将受益于美元升值。两材合并的协同效应提供长期发展良机。考虑汇率波动及利润率变化,调整18-19盈利预测至13.6、17.5亿元(前值14.1、16.2亿元),新增2020年盈利预测17.9亿元,现价对应18年动态市盈率仅8.6x,低于历史估值底部10.6x。目标价7.8元,对应18年动态市盈率10x,维持“买入”评级。
风险提示:两材内部整合进度不及预期、人民币升值、商誉减值
 
二、世联行:资管逐步成熟,交易服务托底业绩
 
1、类别:公司研究  机构:中信建投证券股份有限公司
2、点评:世联行发布2018年中报,营业收入36.73亿元,同比增10.04%,实现归母净利润3亿元,同比增4.55%,EPS0.15元。结算收入与公寓投入一降一升,业绩小幅增长。上半年公司业绩小幅增长,略低于收入增速,主要有三方面因素:公寓管理、世联空间等资产运营业务快速发展,公司投入加大;公司代理业务结算进度放缓,收入同比减少14%;受金融政策影响,公司贷款坏账损失以及应收账款坏账准备提升,公司计提资产减值损失同比增加0.64亿元。
今年公司将业务分为交易服务、交易后服务、资产运营服务和资产管理服务四大板块。交易服务板块包括代理销售业务、经纪业务和互联网+业务。从业态结构来看,交易服务依然是公司业绩的主要贡献来源,代理销售以及互联网+业务所贡献的毛利占比分别达47%和37%,合计占比达84%。交易服务收入预计将在二季度基础上进一步改善,预计全年完成年初目标无虞。
一手代理市场增速下降,互联网+业务增长。在交易服务环节,公司的收入结构有所调整,即传统代理销售收入占比下降,而互联网+业务有所提升。上半年一手代理结算额1709亿,同比下降15.7%,代理销售额收缩幅度低于结算额,同比下滑5.6%,市场份额与17年持平。尽管代理业务同比下滑,但互联网+业务继续保持增长,收入同比增长7%,对冲之下公司交易服务的整体下滑幅度控制在6.4%。展望18年,因公司目前累计已实现但未结算的代理销售额约4268亿元,创下新高。
3、投资评级与盈利预测:我们预计18-19年EPS分别为0.54元和0.65元,维持“股票买入”评级。
 
三、扬农化工:农药量价齐升,汇兑收益助力业绩高增长
 
1、类别:公司  研究机构:国海证券股份有限公司
2、事件:2018年8月21日扬农化工发布半年度报告:上半年实现营收30.95亿元,同比增长54.63%;归属母公司净利润5.63亿元,同比增长122.28%,其中2季度归母净利润为2.89亿元,同比增长132.15%,环比增长5.47%;业绩高速增长符合市场预期。此外,公司预测前3季度的净利润约7.68-9.62亿元,同比增长80-130%。
3、公司业绩增长主要原因是:
1)随着2017年中投产的优嘉二期项目产能释放充分,杀虫剂(农用菊酯等)和除草剂(麦草畏、草甘膦)等产品量价齐升。根据中报披露,上半年公司杀虫剂价格20.63万元/吨,销量7234.97吨,分别同比增长23.42%和16.58%;除草剂价格4.01万元/吨,销量31729.81吨,分别同比增长5.47%和69.64%。环保高压下供给持续趋紧,公司农药产品景气度大概率持续到年底。
2)公司业绩还受益于汇兑收益,公司约有七成营收来自海外,人民币贬值背景下,上半年公司汇兑收益达1883万元,比去年同期增加3958万元,财务费用上半年约-1241万元,其中2季度-6241万元,财务费用的减少主要来自2季度的汇兑收益。
4、投资要点:农药行业龙头,全面布局除草剂、杀虫剂和杀菌剂业务行业竞争力强。公司是农药行业龙头,全面布局除草剂、杀虫剂和杀菌剂产业,除草剂方面目前公司拥有3万吨/年草甘膦产能和2.5万吨/年麦草畏产能,杀虫剂方面,公司布局农用和卫生用菊酯产品,得益于优嘉公司二期项目提前完成,2017年公司除草剂总产量达到4.7万吨以上,同比增长17.4%;杀虫剂总产量在1万吨以上,其中菊酯产品总产量达到8000吨;杀菌剂方面,公司拥有氟啶胺产能600吨/年。公司灵活制定营销策略,同时农药供给端因环保收紧将持续受限,需求端相对刚性且逐步恢复,农药行业高度景气,公司整体竞争力强。
5、盈利预测和投资评级:我们看好公司作为农药行业龙头的发展未来,菊酯产品的景气度大概率持续到年底;公司新投麦草畏产能达产后,除草剂产品业务将进一步扩大公司业绩弹性。处于财务审慎的原则,暂不考虑收购集团资产对公司的财务影响,预计公司2018至2020年EPS分别为3.69、4.41和4.73元/股,维持“买入”评级。
6、风险提示:农药产品价格下降;农药产品下游需求低于预期;公司新增产能建设进度低于预期;收购集团资产进度不达预期;汇兑损益的不确定性影响。
 
四、太平鸟:收入增12%、净利大增,下半年开店加快有望促收入提速
 
1、类别:公司  研究机构:光大证券股份有限公司
2、点评:收入双位数增长背景下经营效率和盈利能力提升,有望带来持续高增长
公司年初计划2018年目标实现收入84亿元、净利润6.5亿元,净拓店600家左右。
在上半年公司原有品牌基本店数持平背景下收入实现12%的增长、线下收入增长8.65%,彰显公司产品力和单店经营水平的提升,体现了更为扎实的内生增长能力;下半年随着公司外延拓店加快,预计外延方面也将带来增量,贡献下半年整体收入增速好于上半年。
净利润方面,根据公司股权激励目标,2018~2019年对应净利润增幅为43%、31%,净利润增速高于收入,将来自于公司盈利能力的提升,其中,下半年秋冬装上市以及去库存力度减弱有望促毛利率修复(但亦需考虑线上线下渠道结构的影响,线上占比提升可能拉低总体)、控费以及资产减值损失的计提正常化,将促股权激励目标得以实现。
3、风险提示:终端消费疲软、开店不及预期、产品调整不到位、库存处理和费用控制不及预期等;股东减持风险。
 
五、鲁泰A:色织布龙头收入稳健增长,毛利率下滑拖累净利表现
 
1、类别:公司  研究机构:光大证券股份有限公司
2、点评:收入端持续好转,汇率贬值受益暂未体现可期待
我们认为:1)需求好转、接单向好。公司主要产品面料16年、17H1、17年、18H1收入分别增-3.45%、2.54%、6.50%、8.28%,衬衣分别增4.12%、7.82%、5.31%、-3.19%,反应需求端有所好转(衬衫下滑主要为单价降低)。公司在17年下半年以来逐步提价,目前基本已经将原材料成本上涨传导至下游。
2)从产量增长来看,17年越南3000万米色织布项目(分3期)和一期300万件衬衫项目陆续投产、18年全年贡献新增产量(18H1主营面料业务的越南子公司收入2.50亿元、净利润4001万元,净利率为16%),同时18年公司着手建设越南二期7.6万锭纺纱项目、4000万米色织面料项目、二期300万件衬衣项目,预计今年下半年将陆续开始投产,新增产量贡献将主要在19年体现,贡献未来增长动力。
3)17年以来汇率升值和棉价上涨对毛利率形成拖累,后期若汇率维持现有水平或持续贬值,公司出口占比较高、预计将受益。
公司作为全球色织布龙头行业地位突出,海外产能稳步扩张,长期来看业务增长持续性好、优势地位不断夯实;短期来看外部需求现好转,但需关注汇率、长绒棉价格走势变动以及中美贸易 摩擦进展。
3、风险提示:海外需求增长不及预期致公司接单议价能力下降、海外产能投放不及预期、棉价波动风险、汇率波动风险、中美贸易 摩擦加剧。
 
六:七匹狼:18H1业绩双位数增长,男装主业线下继续回暖
 
1、类别:公司  研究机构:光大证券股份有限公司
2、点评:男装主业继续好转,低估值龙头公司稳健前行
公司预计2018年1~9月归母净利润同比增0~15%。
我们认为:1)业务结构上,相比于前两年针纺贡献主要收入增长,18年以来男装主业回暖明显、贡献力度加大,带动总体收入增长以及毛利率、存货周转等指标好转、经营质量提升。2)男装业务呈现改善,体现在线上持续增长、线下收入明显回升。3)账上资金充裕(货币资金11.30亿元+其他流动资产28.29亿元)仍存外延预期。4)针纺和线上渠道有所放缓,未来仍存一定不确定性,需关注该业务未来变化。5)新品牌方面,公司2017年收购了国际轻奢服装品牌KarlLagerfeld、17年12月并表(目前门店数10家左右),另外前期投资了年轻潮牌16N、18年上半年对其推出激励、目前几十家店初步上规模,以及公司自行裂变出了轻奢品牌狼图腾WolfTotem(目前门店数低个位数),这些新品牌仍处于投入期,今年预计合计有几千万规模的业绩拖累,未来仍需观察拓展情况。
3、盈利预测和投资评级:考虑到上半年费用提升,电商和针纺渠道增长放缓、未来存一定不确定性,下调18~20年EPS至0.46/0.51/0.57元,对应18年PE14倍,PB0.9倍,股票估值较低,维持“买入”评级。
4、风险提示:终端消费疲软、电商和针纺业务增长不及预期、并购整合不当
 
 
以上就是今天的黑马股票推荐,如果和合适的,大家可以适当进行投资,不过小编在此还是要提醒下大家:文章内容仅供参考,不构成投资建议哦。

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